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叶檀:全球股市真要迎来大牛市了吗?

文/叶檀☞ 财经女侠 | 毒舌善心

我们终于可以对中美贸易关系谨慎乐观。

看前视镜,不要看后视镜。10月8号,在叶檀财经的主文《谁在“扼杀”中国高科技企业》里,我们直接推断,现在是达成中美贸易协议的机会,因为美国国内焦头烂额的弹劾案,川普亟需达成大协议,领到小红花。

谈判有了进展,再过十几个小时,A股又要开盘了。从周末我听跟朋友们交流的情况看,不少人在盼望着一个牛市的到来。

我们真的可以在周一就等来令人心旷神怡的牛粪味吗?

我们的推断如何呢?

叶檀:全球股市真要迎来大牛市了吗?

想先知先觉 就看这两个指标

10月11号早晨,市场有了先知先觉的一拨人。

10号的时候,市场还是扑朔迷离、莫衷一是,10月10号,标普500指数期货表现狂野,三小时内,四度出现1%以上的波动。

等到了11号开市,市场终于有了明确反应,人民币汇率和美元联手,心照不宣跳了一支舞,美元指数和黄金下跌,人民币汇率兑美元疯狂上涨。

北京时间10月11号晚上5点和7点,美元指数大幅下挫,周四、周五两天,最低跌到9月20日以来的低位,98.19。

叶檀:全球股市真要迎来大牛市了吗?(图片来自:Pixabay)

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相对应的,人民币汇率大幅上涨,北京时间11号上午9点半,在岸人民币汇率兑美元是7.1163,四分钟后窜升到7.0974。很明显,10月11号早晨,有从事汇率交易的金融机构提前给自己准备了大量糖果。幸福而甜蜜的一天,到来了。

作为资产保险的黄金,不可避免的下坠。截止10月12号的一周,黄金周跌幅为1.5%,最低跌到每盎司1470美元左右。

看人民币汇率,看美元指数。然后,看从美国进口的猪肉和大豆。再然后,看华为的产业链。

如果人民币汇率继续下跌,中美贸易就不乐观,并且祸及全球,2020财年,全年经济将进入下行周期。现在,人民币汇率上升,这是一个让人还算安心的信号。

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失去一个奶嘴 贸易协议是那个更大的

本届诺贝尔和平奖,给了非洲,而不是强烈暗示的川普和安倍。

川普丢掉了一个奶嘴,他必须得到一个更大的。中美贸易谈判、智利会议就是最好的重拾身份和自信的机会。川普继续用夸张的言辞表达自己的心情:中美达成了重大的第一阶段协议,但现在彼此相爱。这是一个亟需奶嘴的人。

在美国国内,川普被弹劾事件愈演愈烈,11号,前美国驻乌克兰大使玛丽·约万诺维奇(Marie Yovanovitch)不顾白宫禁令,到国会作证,对川普相当不利。她对众议院弹劾调查委员会说,川普曾向国务院施加压力,要求其离职。川普政府内某些别有用心的人,用虚假的指控抹黑她。

叶檀:全球股市真要迎来大牛市了吗?(图片来自:Pixabay)

证词显示,川普是一个为了权力不择手段、随时可以撤离重要岗位公务人员的总统。而他的私人法律顾问全都受到严厉的道德质疑。

川普不光发推,还跟自己的铁杆支持者在一起,为自己打气。

诺贝尔和平奖是锦上添花的事,如果在明年的总统竞选中不能连任,那可是要命的事。我们判断美国、川普的行动,判断中美贸易战的下一步,美国国内总统竞选是必须要考虑的背景,很难想像,如果威胁到川普的连任,川普会做出什么样危险的举动。

在川普眼中,没有必须保卫的人,从弃子库尔德人就可见一斑。

他的眼中有总统职位,有利益,有血统,但没有底线和标准。

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明年经济压力巨大 中美协议救全球的命

如果中美协议无法达成,2020年,全球经济将重新陷入衰退。

经济数据已经印证了压力。

末日博士鲁比尼表示,冲突已经推动了一场更广泛的去全球化进程,因为各国和企业再也无法仰赖这些整合价值链的长期稳定性。随着商品、服务、资本、劳动力、信息、数据和技术方面的贸易日益分崩离析,所有行业的全球生产成本都将随之上涨。这会导致滞胀。

美银美林预计,美国2020年经济增速将只有1.5%,刨除中东和非洲(增速从2019年的1.6%提升到2.4%),以及拉美(从0.7%到1.4%),从加拿大到日本再到英国,各处都将减速。

看过曹德旺在美国设厂的纪录片《美国工厂》,我们能够了解,美国制造业效率低下,制造业再也回不到过去。电费、土地费用低廉,无济于事。

新的美国汽车工人大罢工,再次印证了这一点。

叶檀:全球股市真要迎来大牛市了吗?(图片来自:Pixabay)

从9月15号开始,全美汽车工人联合会发起的针对通用汽车的大罢工进入第4周,10月13号的最新消息是,通用在与美国汽车工人联合会的最新谈判中做出让步,同意向美国工厂追加77亿美元的直接投资,并承诺增加5400个岗位。

罢工活动参与人数达到近5万人,涉及十个州、35家制造工厂、21家配送中心,通用汽车因此每天损失近1亿美元,目前累计损失已超10亿美元。截止10月11日收盘,通用股票以跌去8%,市值蒸发40亿美元。

通用答应,保持医疗费用,为临时工找到永久工作提供明确途径,这意味着,通用在全球的竞争力将进一步下降。

美国汽车业前景堪忧。

从奥巴马开始的制造业回归美国,是失败的。制造业即使离开中国,也不可能回到美国。

10月1号美国供应管理协会(ISM)公布的9月制造业PMI是47.8,创下2009年6月以来最低,美国制造业不行,非制造业也创下了3年来的新低,但还是维持在50的扩张线以上。

其他地区也不好,欧元区和德国,9月制造业PMI都降到3年来的低点。英国、法国、德国和欧盟分别是48.3、50.1、41.7、45.7。

现在,大家都清楚,美国发起的中美贸易战,不光是打在中国脸上的一拳,也是打向全球产业链、把全球经济拖向滞胀泥潭的混蛋发动机。

我们同样需要时间,我们明白了自己在产业链上的强大优势,也了解了高科技产业链上的弱势。

中美双方,在金融市场上都有软肋,美国是庞大的债务,中国是市场信用。

主要经济体都愿意坐下来谈,达成协议。这是中美贸易谈判的大背景。谈谈打打,打打谈谈,还有谈的空间,就因为压力和残存的理智。

只有这几个市场特立独行。

中美传出好消息,全球股市欢欣鼓舞,北美、欧洲、港股、A股全都上涨,只有少数几个国家股市下跌,最扎眼的是俄罗斯、加拿大。

可能的理由是,俄罗斯确实从中受益。如果事态激化,对俄罗斯的农产品、能源出口有利。而产业链转移,对越南这些国家有利。加拿大的小土豆,则把自己顶在了风口浪尖。

大猜想,下一步会怎么样?

在11月16日到17日,在智利圣地亚哥举办的APEC会议之前,白宫指在11月之前,双方达成第一阶段的协议文本,中英两种准确文字。

对美国的农产品的进口将进一步增加,有消息称在400亿到500亿美元,二师兄价格不会再上升了,擦一擦头上的汗,美国越来越多破产的农场主也可以松一口气。

中国对外开放、高科技发展不会放松,这是三大命脉中的两个命脉。还有一个,我们下次再说。

关税征收延后,为大家争取谈判时间。

我们重点关注两个方面,中国是否不再是汇率操纵国,对中国高科技企业的实体清单能否放松。这反映了美国的诚意,也反应了美国未来的战略,在这方面,不能太乐观。

至于其他方面,娱乐也好、球类也好,没必要上纲上线,能量是有限的,必须集中优势兵力,攻克必须攻克的重要命题。

股市,只有结构性牛股,全球都是如此。

我们太需要时间来长远发展。

— END —

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